：R2在90%以上，得到10月PPI环比在2.5%附近，同比或升至12%以上。10月CPI测算过程中，受到蔬菜价格超季节性上涨影响以及2020年10月CPI基数较低影响，10月CPI环比预计升至0.6%附近，CPI同比或升至1.5%附近。PPI和CPI之间裂口预计进一步走阔，PPI到CPI传。”

　　1.■金融数据方面，10月社融存量增速预计小幅回升至10-10.1%附近，新增社融规模预计在1.5万亿附近。

　　2.表内方面10月票据利率呈下行趋势，月末降至较低水平，叠加PMI等数据偏弱，信贷需求预计仍然偏弱。

　　3.表外方面，信托贷款规模降幅或小幅收窄，未贴现的银行承兑汇票净融资或维持低位。

　　4.10月政府债净融资或较9月继续回升，财政存款由净投放转向净回笼，社融新增规模预计明显高于M2新增规模，M2同比或维持在8.3%附近。

　　5.■通胀方面，10月PPI同比或升至12%以上，CPI同比或升至1.5%附近。

　　6.PPI近月预测中，我们使用生产资料价格指数环比和油价环比对PPI环比做回归，调整R2在90%以上，得到10月PPI环比在2.5%附近，同比或升至12%以上。

　　7.10月CPI测算过程中，受到蔬菜价格超季节性上涨影响以及2020年10月CPI基数较低影响，10月CPI环比预计升至0.6%附近，CPI同比或升至1.5%附近。

　　9.■经济数据方面，内需继续走弱，外需走强，限产对上中下游多个行业生产造成影响。

　　10.内需方面，汽车销售（两年平均）增速和挖掘机销量（两年平均）增速走弱，30大中城市商品房销售面积当月同比（两年平均）较9月回升1%。

　　11.外需方面，CCFI持续走强并与BDI指数走势背离，韩国出口增速以及10月上旬沿海主要港口货物吞吐量均有上升。

　　14.受限电影响，多数行业9-10月产能利用率较7-8月下滑，上游行业中10月粗钢产量和库存出现较大幅度下降，钢材价格指数在10月冲高回落但仍高于季节性。

　　15.下游开工率涨跌互现，随着近几个月汽车销售两年平均增速维持正增长，汽车轮胎开工率自52.7%回升至54.9%，限电限产影响下织机开工率则自68.3%下行至61.0%。

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