2022年8月9日长亮科技（300348）发布公告称公司于2022年8月8日接受机构调研，安信证券杨楠 夏瀛韬、工银瑞信基金管理有限公司殷悦、光大证券资产管理有限公司江俊晨、广发证券股份有限公司于洋、国寿安保基金管理有限公司张帆、国元证券耿军军、海富通基金管理有限公司刘海啸、海南鑫焱创业投资有限公司陈洪、禾沣(厦门)投资管理有限公司汤开宏、和谐汇一资产管理有限公司凌晨、红土创新管理有限公司栾小明、北京诚盛投资管理有限公司康志毅 吴畏、华宝基金管理有限公司陶庆波 卢毅、华创证券张文倩 罗泽兰、华龙证券股份有限公司李东杰、华西基金王宁山、汇添富基金管理股份有限公司董霄、建信基金管理有限责任公司许杰、九泰基金管理有限公司邓茂、明亚基金管理有限责任公司陈思雯、平安基金管理有限公司刘杰、前海开源基金管理有限公司曲扬、北京鸿道投资管理有限责任公司方云龙、青骊投资管理(上海)有限公司李署、仁桥(北京)资产管理有限公司钟昕、睿远基金管理有限公司杨维舟、上海和谐汇一资产管理有限公司章溢漫、上海宏羽投资管理合伙企业(普通合伙)李宏斌、上海聆泽投资管理有限公司翟云龙、上海留仁资产管理有限公司刘军港、上海仁灏投资管理中心(有限合伙)王贵州、上海汐泰投资管理有限公司陈梦笔、上海耀之资产管理中心(有限合伙)李远卓、博道高潇笑、上海煜德投资管理中心(有限合伙)王亮、上海原点资产管理有限公司石翔、深圳宏鼎财富管理有限公司李小斌、深圳前海珞珈方圆资产管理有限公司张智斌、深圳市泽鑫毅德投资管理企业(有限合伙)张路、深圳正圆投资有限公司亓辰、生命保险资产管理有限公司舒强、施罗德投资管理(上海)有限公司杨森、拾贝投资管理有限公司庄小祥、太平洋保险资产管理有限责任公司施隽、财通证券资产管理有限公司刘晨悦、万联证券夏清莹、万联证券股份有限公司曾超巩、西部利得基金温震宇、新华资产管理股份有限公司朱战宇、寻常(上海)投资管理有限公司蔡峰、长江证券肖知雨、长信基金管理有限公司孙亦民、浙商证券股份有限公司翁晋翀、中国人保资产管理有限公司邢建峰、中国人寿养老保险股份有限公司徐宝龙、创金合信管理有限公司陆迪、中国人寿资产管理有限公司杨子霄、中信保诚基金管理有限公司宋海娟、中信证券王晗 林峰、中银国际证券股份有限公司常思远、中邮人寿朱战宇、淡水泉(北京)投资管理有限公司罗怡达、东莞证券钟革敏、东吴基金管理有限公司张浩佳 陈伟斌参与。

　　答：我们大行、中小行都做，和往年没有多大的区别。单纯从今年的合同额来说，可能六大行占 30%左右。

　　问：受疫情的影响，目前银行 IT 投入可能会滞后。您判断后续的投入节奏是否会加快？不同的银行之间节奏是否有区别？

　　答：银行间的区别肯定是存在的，每个银行的收益情况、盈利情况、盈利能力、IT思维以及经营思维都不一样，因此银行投入是否加速会受诸多因素影响，每家银行的判断也会不一样。

　　答：目前看，受疫情影响大行项目的周期已经很长了。我们希望未来这种影响能尽量减少，当然这也是大形势决定的，我们只是期待或者是这样预判。

　　问：现在大行有从项目制走向外包制的趋势，这个趋势对于公司目前有哪些方面的影响？

　　答：因为公司是产品型、解决方案型的公司，所以我们主要以项目制为主。但是大行招投标的模式基本都是外包模式，因此我们想进入大行，就要适应大行的模式。这两年我们进入大行是因为大行有更换核心系统的诉求，我们要趁着这个契机以项目制的形式进入大行，这是我们的出发点。我们也的确从经营、产品方面达到了目标，但是暂时还没有实现大行项目盈利。

　　问：公司在 SaaS的运营层面上有什么样的发展战略吗？公司产品是否也在朝着云化转型？

　　答：首先 SaaS模式在国内不适用，国内没有这种市场空间。虽然很多同行已经开始尝试做 SaaS，但实际上国内不支持订阅式或分润模式，在这个背景下 Saas模式要盈利是很难的。我们现在主要在海外市场做 SaaS，因为海外市场相对比较成熟、市场化，也比较能接受SaaS的模式。目前这个行业大部分 SaaS公司都并未盈利，但毕竟这是一个大趋势，所以我们也在尝试阶段，暂时不敢贸然地大范围推广。

　　答：在国内云化是必然的，只是时间点的问题，大行所有的产品、新的系统都是以云架构为基础。至于说谁的产品能够胜出，要看技术方向和市场选择。

　　答：我们的产品很多年前就适用云了。我们之所以能进入头部大行，跟这个有很大的相关性。我们在这方面的产品准备、成功案例也比较多，这也是我们能进入头部大行的主要原因。

　　问：上半年疫情对公司的成本端造成一定的压力，公司后续通过什么方式去降本效，对于毛利率是否有目标？

　　答：市场如果是以外包模式为主的话，其实很难提升的。我们的目标是把毛利率稳定住。

　　问：如果之后大行的客户拓展越来越多，未来大行项目的营收占比会不会再高？毛利率预期会不会继续往下走，是否有指引？

　　答：也不排除这个可能性，因为大行的毛利率的确要低一点。我们会采取降本增效等措施。在这个背景下，我们的目标是毛利率不要再下滑。

　　答：头部六大行加股份制银行的 IT预算占全行业市场份额的 50%-60%，占比很高。长亮科技作为一个龙头企业，想维持每年的市场增速，必须得进入大行。我们目前的战略是追求有利润、有毛利的扩张，而不是盲目扩张。

　　答：目前仍有这样的情况，所以我们的目标是稳定毛利率。今年的业绩主要受上半年疫情影响，不是一个常态现象。如果把这个干扰项排除，应该就不会再出现类似情况了。

　　答：成本端的影响是递延的。所以我们做成本优化不会那么快体现在今年的业绩上。

　　答：中标率是两方面的概念。第一，如果中标率特别高，比如超过50%了也未必是一个好的现象，这可能是没有覆盖到应该覆盖的商机。第二，关于中标率提升的问题，我们在海外竞争的对手主要是Tenemos、FIS这样的国际化对手，都是世界巨头。所以 25%的中标率对公司来说已经很优秀了。

　　问：公司现在进军大行，公司关于大行有什么标杆项目？服务大行对公司未来竞争力的升有哪些帮助？

　　答：案例有挺多，比如邮储项目还是做得不错的。竞争力肯定有提升，公司选择在产品阶段进入大行，是因为我们希望通过和大行的合作提升自己的产品能力、解决方案能力以及对前沿技术的了解。因此服务大行对我们来说提升了自身的产品能力、产品眼界、服务能力、产品设计能力。

　　问：公司对于数字人民币未来的发展有没有什么看法？银行这方面的业务进展和系统建设如何？

　　答：数字人民币是国家政策，从目前来看，这一定是大的国策，长久发展肯定是需要的，短期内在业绩上或者 IT上可能不会见到什么效益。大家在 IT上已经做了一些技术储备和技术应用的储备，但是长期或者广泛应用还需要一定的时间。

　　长亮科技主营业务：为金融机构提供基于自研产品的金融科技解决方案,分为解决方案咨询、软件开发、系统集成、运维服务等

　　长亮科技2022中报显示，公司主营收入6.82亿元，同比上升38.36%；归母净利润678.1万元，同比下降20.39%；扣非净利润316.37万元，同比上升253.81%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入4.05亿元，同比上升25.58%；单季度归母净利润1664.8万元，同比上升585.45%；单季度扣非净利润1478.48万元，同比上升366.79%；负债率41.28%，投资收益-85.24万元，财务费用1161.15万元，毛利率39.51%。

　　该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级13家；过去90天内机构目标均价为14.4。

　　融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1.22亿，融资余额减少；融券净流入353.51万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，长亮科技（300348）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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　　证券之星估值分析提示长亮科技盈利能力一般，未来营收成长性一般。综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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