周三，两市短暂调整后开始攀升，截止收盘，上证综指上涨1.05%收于2601.74点，冲上2600点大关；深证成指上涨1.6%收于7757.07点；创业板指上涨1.95%收于1341.08点。早盘，创投指数跳水，前期获利资金已经开始撤离；午后，利好消息提振海南板块，海南概念异军突起。目前券商、5G仍是市场上涨的中坚力量，帮助沪指成功站上2600点。

　　资金上，两市量能较前日明显放大，成交近3000亿元，主力资金净流出仅不足3亿元。主力资金进出基本持平，市场做多资金开始入场，但交易量已巨幅跌落，且前期获利资金尚未撤离结束，市场调整是否结束有待观察。

　　交易上，券商、5G板块仍是支撑市场的中坚力量，今日带动市场小幅反弹，利好政策刺激海南板块拉升表现抢眼。关注交投热情回升，灵活转换。仅供参考！

　　发展新能源车已成全球共识，整车企业加大电动车布局。卡位动力电池成为全球新能源企业的战略聚焦。行业竞争格局已初步形成，中日韩主要企业各有千秋。高能密度是未来动力电池发展的主要方向。集中化与全球化将成为动力电池产业的关键词。

　　投资建议：中日韩企业角逐全球动力电池产业，对于中国动力电池产业来说既是挑战也是机遇。我们认为，中国的龙头企业有望崭露头角并分享全球新能源汽车盛宴。重点推荐：1）与LG化学、三星、松下等日韩动力电池企业同台竞技并在海外车企取得突破的电池龙头企业宁德时代；2）技术与产品得到国际车企及电池企业认可并已进入全球产业链体系的龙头材料厂商：当升科技、新宙邦、璞泰来、恩捷股份、三花智控、宏发股份等。同时建议关注：亿纬锂能、比亚迪、旭升股份、杉杉股份、星源材质等。

　　风险提示：1）宏观经济或行业经营环境恶化；2）新能源汽车政策波动风险；3）原材料价格波动风险；4）行业竞争格局加剧；5）技术路径变化的风险。

　　◆【策略-陈果】民营企业：当前的困境与未来的希冀——“竞争中性”专题下篇

　　“竞争中性”的国内背景：民营企业处境仍待改善：当前民营企业由于自身短板、产业链定位以及宏观经济因素等原因在竞争中处于相对劣势的地位。民企当前的经营困难正获得国家的高度重视。

　　“竞争中性”为民营企业带来新的机遇：“竞争中性”的理念有益于不同所有制企业同台竞技，充分利好民企缩小竞争劣势。在“竞争中性”的约束下，监管机构需要对企业不同业务的成本进行明确的识别，并分类采取不同定价和补贴模式，以制约国企和保障民企；在“管资本为主”的原则下，国企需要提高资本回报率，通过压低利润获取市场优势这一手段将不再可行，民营企业将会拥有更加公平的市场竞争环境；打破国企软预算约束将有效缓解民营企业融资难题，取消隐性补贴可以给予民企更公平的竞争环境；更加平等和开放的市场准入和监管环境有利于民营企业突破当前监管的“玻璃门”；“税收中性”有利于减轻民企当前的税费负担；民营企业也将有机会更加深入的参与到政府采购招标中，使得企业获得更多的收入来源。

　　风险提示：1、中国“竞争中性”政策落地不及预期2、中国“竞争中性”的政策内涵尚不清晰3、中美贸易摩擦加剧

　　◆【电新-邓永康】平高电气：配网新业务连下三城，平高集团再获山东省网16.92亿合同

　　事件：2018年11月28日，公司公告称控股股东平高集团有与国网山东省电力公司签订一批总金额为16.92亿元配网合同，该合同相关主设备将由公司及下属子公司提供。

　　智能电网建设进入配电网投资时期。配网业务新模式开始发力，连下三城获49亿合同。特高压建设高潮再起，有望给公司带来极大的业绩弹性。顺利斩获18年首条特交GIS订单，平均中标价大幅回升。

　　投资建议：买入-A投资评级，6个月目标价12.00元。我们预计公司2018/19/20年收入增速分别为0.1%、16.7%和23.9%，净利润增速分别为-30.3%、63.3%和64.6%。特高压大规模建设重启将给公司带来极大的业绩弹性，配网投资将有望强化业绩持续性。维持公司“买入-A”评级和目标价12.00元，目标价对应2018/19/20年动态P/E分别为37/22/13x。

　　风险提示：1）项目核准时间延后或行业竞争加剧；2）大宗原材料价格大幅上涨；3）订单中标率低于预期或订单交付不及时；4）跨国经营和新业务模式风险。

　　◆【新三板-诸海滨】中小板添新军，清理“三类股东”成功过会——华阳国际IPO点评

　　事件：根据证券时报，2018年11月27日首发上会的企业中，新三板企业华阳国际（836762.OC）顺利过会。排队370天，摘牌后清理“三类股东”成功过会。

　　华阳国际主营建筑设计，财务指标和可比公司持平，毛利率略显优势：公司招股书显示：我国建筑设计企业数量总体保持在5000家左右，我国建筑设计企业营收2008~2015年历史复合增速约32.61%，近期增速放缓。华阳国际未发布2018年相关财务数据。2017年公司实现营业收入约5.93亿元，同比增长约24.65%；实现归属于挂牌公司股东的净利润约1.01亿元，同比增长约9.17%。可比公司华建集团收入远超可比上市公司平均水平；剔除华建集团影响后，华阳国际2017年收入与可比上市公司平均水平差别不大。华阳国际毛利率略高于可比公司平均毛利率水平。华阳国际退市前市值对应2017年PE约16.90倍，低于可比上市公司平均PE（52.38倍）。

　　4) 工信部通报三季度通信网络安全监管情况：WannaCry等勒索病毒活跃[中国证券报]

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　　2018年11月29日有0只新股公开发行，具体信息如下：————————

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