稳步推进 聚焦主业 战略的复星国际连续获得多家机构看好。继 3 月 19 日野村东方国际证券重申复星国际 增持 评级、给予目标价 9.2 港元之后，3 月 20 日、21 日，安信证券与东吴证券也相继发表研报，肯定复星 聚焦主业 战略，尤其看好快乐、健康等主业板块增长潜力，维持 买入 -A 和 买入 评级。 复星近日公告，与沙钢正式签署关于南京钢联 60% 股权转让的协议，交易对价 135.8 亿元。东吴证券认为，本次交易的顺利推进一方面有利于复星回笼资金，缓解流动性压力，改善财务状况 ; 另一方面，非核心资产的处置有利于进一步聚焦快乐和健康板块，实现 瘦身健体 ，推动长期发展。

　　东吴证券进一步分析称，复星快乐、健康板块业绩弹性有望释放。预计伴随非核心资产处置，未来公司将进一步聚焦快乐、健康板块，从营收结构看，快乐和健康板块已逐渐成为公司主要盈利增长点，2022H1 快乐、健康板块营收占比分别为 38.4%、28%，2022 年前三季度复星医药实现营收 316.1 亿元，同比增长 16.87%，豫园股份实现营收 334 亿元，同比 +3%。预计伴随疫情边际影响逐渐弱化，海外旅游有望逐步复苏，未来快乐和健康板块仍具备较大增长潜力，盈利能力有望持续改善。

　　安信证券则指出，基于战略协同、赋能主业等考量，复星国际持续聚焦主业战略，深耕全球化运营。在当前宏观经济整体向上的复苏预期下，公司锚定 家庭消费产业集团 定位，围绕全球家庭消费需求，持续打造健康、快乐、富足的幸福生态，有望更好把握居民信心向上修复、居民消费边际复苏的市场空间，带动主业运营稳健增长。

　　分析人士注意到，今年以来复星旗下多个产业赛道表现不俗。豫园灯会成为网红爆款，参观人次逾 400 万，有效带动商圈线下消费。旅游行业的复苏更为明显，复星旅文旗下三亚 · 亚特兰蒂斯酒店，从 1 月中至今的入住率均超 90%，过年期间更是超过了 99%。放眼全球，Club Med 地中海俱乐部也取得了创业至今 70 多年来的历史最好单月成绩。

　　野村也在研报中指出，复星聚焦具备更高成长性的家庭消费主业，将使公司获得更有价值的成长。野村同时看好复星的全球化战略，认为复星国际已经形成了深度全球化能力，能运用全球化布局为全球客户嫁接全球资源。此外，复星在创新方面始终保持高研发投入战略，构建产品创新引领、数智化创新引领、管理创新引领的全球创新体系，以创新引领家庭幸福升级。 野村认为，在强战略定力推动下，复星经营业务复苏可期，因此维持复星国际 增持 评级，目标价 9.2 港元。

　　值得注意的是，复星于今年 1 月获五大行牵头的 120 亿元银团贷款，并成功发行 10 亿元超短期融资券。安信证券认为，公司在投融两端积极推进现金流改善，将为后续公司发展夯实安全垫，提振业绩表现。展望复星未来发展，安信证券表示， 看好公司投资 + 运营双轮驱动战略下长期业绩可持续增长 。