金融界基金10月12日讯 安信优势增长灵活配置混合型证券投资基金（简称：安信优势增长混合C，代码002036）10月09日净值上涨2.21%，引起投资者关注。当前基金单位净值为2.4852元，累计净值为2.5926元。

　　安信优势增长混合C基金成立以来收益149.12%，今年以来收益39.73%，近一月收益7.05%，近一年收益59.66%，近三年收益93.00%。

　　安信优势增长混合C基金成立以来分红1次，累计分红金额0.06亿元。目前该基金开放申购。

　　基金经理为聂世林，自2016年02月18日管理该基金，任职期内收益147.23%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有圣农发展（持仓比例6.02%）、海螺水泥（持仓比例4.33%）、苏博特（持仓比例4.28%）、东方财富（持仓比例4.17%）、宋城演艺（持仓比例4.06%）、立讯精密（持仓比例3.84%）、中国巨石（持仓比例3.76%）、长安汽车（持仓比例3.65%）、歌尔股份（持仓比例3.59%）、汇顶科技（持仓比例3.37%）。

　　“两会”未给出全年GDP目标，但并不意味着放弃实现经济增长的努力。二季度宏观经济呈现较为明显的环比改善趋势，地产、汽车等重点行业在边际上受疫情的影响不断减弱。“六保”中的“保就业”是头等任务，如果能达成就业目标，全年的经济或能实现3%左右的增长。

　　??加大投资作为保就业的重要抓手，我们认为全年都会维持较高的强度——无论是基建投资，还是地产投资。到下半年，随着重大项目的陆续获批，投资端的表现值得期待。消费端，鼓励地摊经济、直播电商，放松免税政策等等，刺激居民消费，引导海外消费的回流。外围的疫情依然在持续并且社会动荡加剧，这对国内的出口会构成较长时间的压力。

　　??上半年，从投资端这条主线出发，以水泥为代表的建材类周期品，盈利依然会维持较高的水平。地产后周期中，精装修的占比越来越高，集采大势所趋，B端相对于C端消费类建材更为受益。必选消费品由于受疫情冲击最小，盈利增长的确定性高，这也成为市场一致认可的方向。可选消费品中，由于收入预期下降以及海外出口不景气，不同行业受到的冲击差异较大。随着财富集中度提升，越高端的消费品受到的冲击反而越小。医药的需求相对刚性，虽有一定政策预期的扰动，但科技研发实力强的公司，估值溢价越明显。

　　??上半年后期我们适当增加了周期的配置比例，减持部分估值较高的消费和医药；对于长期竞争优势明显的TMT公司，短期受外部冲击，我们也适当增加了配置比例。

　　截至本报告期末本基金A类基金份额净值为2.1421元，本报告期基金份额净值增长率为19.75%；截至本报告期末本基金C类基金份额净值为2.1258元，本报告期基金份额净值增长率为19.63%；同期业绩比较基准收益率为2.35%。

　　展望下半年，在流动性持续宽松的大背景下，科技成长、消费和周期三个方向都有各自的利弊：

　　??中美的经济摩擦日益显性化，国产产业链在供给端受到一定制约，但进口替代的进程仍在加速。5G手机的渗透率会持续提升，相关的应用陆续爆发，射频、IDC、云游戏、VR、自动驾驶等领域，具备核心技术能力的公司是我们重点跟踪布局的方向。各国都在加码新能源汽车补贴政策，各主机厂也都在全力往电动化方向转型，中国在新能源汽车具备先发优势，电池等核心零部件，国内公司比较优势明显，未来必然会诞生众多新的产业机会。

　　??周期板块缺乏长期逻辑，但短期水泥等基本面景气度非常高，估值也相对较低。消费，尤其是必选消费，估值已形成泡沫化趋势；可选消费的估值相对合理，风险收益比相对更高。