(688111.SH，最新价：325.77元)买入评级，目标价格为375.18元。评级理由主要包括：1)订阅业务占比持续提升，机构订阅实现高增长；2)积极迭代产品及服务，深受党政及行业客户认可；3)高研发投入保持创新活力，持续积淀 AI 能力。风险提示：核心技术研发不及预期；产品推广和产业生态建设不及预期。

　　AI点评：金山办公近一个月获得15份券商研报关注，买入10家，增持3家，平均目标价为341.85元，与最新价325.77元相比，高16.08元，目标均价涨幅4.94%。