买入评级，12个月目标价8.4元。公司阿凡达铌微合金低碳车轮产品兼具钢轮成本与铝轮性能之优势，助力主机厂降本增益，随着产能逐渐释放，有望快速成长为公司增长第二极。阿凡达车轮放量在即打开第二成长曲线年起开始研发对标铝轮属性的创新钢轮“阿凡达”车轮，并于2020年底实现量产。安信表示，对比钢轮，阿凡达减重30%、精度翻倍、强度提升2倍、每百公里带来2.5%-5.3%燃油节省、减少15%轮胎磨损，从而带来8%的经济效益提升；对比铝轮，阿凡达成本下降、5-6倍强度提升、5/6的碳排量减少。预计未来阿凡达车轮有望持续在乘用车领域替代铝轮、在商用车领域替代钢轮。

　　新能源汽车转型的机遇，重点开拓阿凡达低碳车轮客户。产能方面，公司目前已有富阳2条、合肥2条、南宁1条阿凡达产线万只/年。公司未来将继续依托主机厂布局阿凡达生产基地，解决阿凡达车轮产能缺口。根据安信证券测算，公司2024年阿凡达车轮产能或将达1200万只/年，预计2024/2025年，公司阿凡达车轮营收有望达11.55/24.00亿元，打开公司第二成长曲线。自主研发阿凡达车轮兼具钢铝两者优势

　　公司阿凡达车轮产品采用自主开发的合金材料，添加铌、钒、钛等微量合金，提升抗疲劳性能。通过自研一体化成型技术和领先的减薄设备，实现极致轻量化，强度接近动车、飞机的级别，大幅提高驾驶安全性。安信证券表示，通过材料与技术的革新，阿凡达车轮得以实现更轻、更强、更低、更美的目标。