：,100.15万元，同比增长71.34%；随着欧美各国对华出入境政策逐步放开，公司积极开拓境外商业市场，较上年同期增长93.19%。公司年内发布的ZW3D2024和ZWCAD2024两款新版本产品，在境外市场得到广泛的认可，并助力公司海外客户数量持续增加。公司坚定围绕“All-in-One。”

　　1.事件概述：1）10月21日，中望软件发布《2023年第三季度报告》。

　　2.2023年前三季度，公司实现营业收入4.65亿元，同比增长33.07%；实现归母净利润为414.66万元，同比扭亏为盈；扣非归母净利润为-6,910.10万元。

　　3.2）10月25日，中望软件发布关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的公告。

　　4.回购资金总额不低于人民币1500万元（含），不超过人民币3000万元（含）；回购价格不超过人民币180元/股（含）。

　　6.3）10月25日，公司收到控股股东、实际控制人、董事长兼总经理杜玉林的通知，拟自10月25日起6个月内，通过上交所交易系统允许的方式（包括但不限于集中竞价、大宗交易等）增持公司股份，合计增持金额不低于750万元且不超过1500万元。

　　7.23Q3收入稳健增长，海外市场表现亮眼2023年单第三季度，公司实现营业收入1.90亿元，同比增长21.95%；实现归母净利润543.48万元，同比下降了68.69%；扣非归母净利润为-1,194.39万元，主要系公司加大研发投入力度，研发费用增加，同时深度整合渠道资源，拓展与大客户合作，积极开拓境外市场，销售费用增加。

　　8.1）国内商业市场方面，第三季度公司营业收入为1.17亿元，同比增长23.62%，公司进一步深化“全面下沉本地市场和重点攻关行业标杆”的业务分层策略，加大利用全国重点省市业务布局给公司业务开拓带来的效率优势，持续深耕各重点省市客户群体，进一步提升对于中小潜在客户的覆盖能力；2）国内教育市场营业收入为3,141.55万元，同比下降14.51%，该情况与教育行业特有的业务发展周期，以及公司对后续教育业务开展的铺垫及布局息息相关。

　　9.公司通过支持重大赛项举办等手段，逐步提升公司在教育市场上的品牌影响力，并完成了“产-学-研”的教育业务生态链接；3）境外市场营业收入为4,100.15万元，同比增长71.34%；随着欧美各国对华出入境政策逐步放开，公司积极开拓境外商业市场，较上年同期增长93.19%。

　　10.公司年内发布的ZW3D2024和ZWCAD2024两款新版本产品，在境外市场得到广泛的认可，并助力公司海外客户数量持续增加。

　　11.公司坚定围绕“All-in-OneCAx战略”，持续加码研发投入，前三季度研发投入为2.65亿元，同比增长27.71%，占营收比重为57.03%。

　　12.今年7月中旬，公司发布了中望CADLinux2024，大幅提升高效智能设计能力、支持国密算法图纸加密，多项产品功能实现从“可用”到“好用”的蜕变，更好地满足Linux系统用户对CAD技术在自主、安全、可控和创新应用层面的多元化需求回购股份、董事长增持，充分彰显发展信心基于对公司未来发展前景的信心以及对公司价值的高度认可，为维护广大投资者的利益，增强投资者信心，公司拟以集中竞价交易方式回购公司股份，回购资金总额不低于1500万元（含），不超过3000万元（含）；回购价格不超过180元/股（含），该价格不高于公司董事会通过回购决议前30个交易日公司股票交易均价的150%。

　　13.回购的股份将在未来适宜时机用于员工持股计划或股权激励，并在股份回购实施结果暨股份变动公告后三年内予以转让。

　　14.基于对公司未来发展的信心以及对公司长期投资价值的认可，拟自10月25日起6个月内，控股股东、实控人、董事长兼总经理杜玉林通过上交所交易系统允许的方式（包括但不限于集中竞价、大宗交易等）增持公司股份，合计增持金额不低于750万元且不超过1500万元。

　　15.公司同时发布了回购股份、董事长增持计划，充分彰显了管理层对公司未来发展的坚定信心。

　　16.投资建议中望软件作为国内研发设计类工业软件龙头，我们预计公司2023/24/25年营业收入分别是8.16/10.65/13.11亿元，归母净利润分别是1.02/1.98/2.76亿元。

　　17.中望围绕All-in-OneCAx战略进行业务布局和市场拓展，进一步强化CAE布局，是研发设计工具软件国产化的核心标的，维持买入-A的投资评级。

　　18.由于公司处于投入期，净利润不能完全反映公司盈利情况，我们采用PS进行估值。

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