今年以来市场波动加大，“固收+”基金凭借收益稳健的特征，得到了投资者的广泛关注。

　　在“固收+”领域，安信基金混合资产投资部总经理李君拥有丰富的投资经验。在2017年9月加入安信基金前，李君已从业12年，包括5年券商行业分析与7年私募研究投资经验，合计从业经验超过18年。

　　李君认为，“固收+”基金的增强收益主要来源于股票，在股票投资层面，其核心目标偏向于绝对收益属性。“在尽量减少波动的前提下，争取获得长期收益。”李君说。

　　在此投资框架下，李君管理的很多股债混合基金产品实现了长期稳健的投资收益。

　　在李君看来，“固收+”基金要在尽量减少波动的前提下，力争长期获得投资收益。为此，在投资上有三个要点：一是投资标的要买得足够便宜；二是收益来源要多元化；三是要规避系统性风险。

　　谈及如何控制净值波动？李君认为要做到两点。一是收益来源多样化。不同的资产类别具有天然的对冲性，股票、债券、可转债等资产有着阶段性的收益来源。即使是股票资产，在高度分散的情况下，也可以在风格上形成跷跷板效应，避免同涨同跌。二是识别风险，合理规避。当市场存在系统性风险，需要及时识别与规避。

　　拉长时间看，李君表示，追求长期胜率，要尽量排除运气成分。“如果采用稳定的、分散度高的模式，是不太容易犯致命错误的。”李君说。

　　谈及如何做好“固收+”投资，李君认为，要用更小的波动、更小的回撤去实现特定的收益目标。要从全局出发，做好各类资产的风险收益比较工作，据此构建胜率更高的组合。债券方面，纯债主要提供安全垫，获取稳定的票息收益；转债方面，市场存在机会且安全性较高的时候，优先投资偏债性转债，获取股票市场的贝塔收益；股票方面，选择估值长期有吸引力的股票。

　　谈及风控，李君表示，核心是抵制赚钱的诱惑。在资产配置中留有一定的风险冗余，即保留一些可加仓的资金；当市场逐步形成投资共识时，则适时止盈。

　　李君认为，买入决策方面，选择估值性价比高且有长期吸引力的标的，进行左侧布局；卖出决策方面，需判断标的内涵和价值的变化。“上涨时卖出标的，移出组合中波动率较大的品种，以降低整个组合的波动率。”

　　谈及股票，李君认为，从中长期看，稳增长政策持续落地，经济稳步复苏势头不改，因此对后市无须悲观。

　　李君表示，目前市场对悲观预期演绎得较为极致，大量盈利前景不错的股票估值处于低位。“在资产配置中，更倾向于偏左侧布局，且以均衡方式去应对。在‘低估值+高流动性’的市场环境下，应对权益市场积极乐观些。”李君说。

　　谈及当前策略，李君表示，权益市场估值处于历史相对低位，通过股债混合策略做好长期资产配置，布局时需要注意三点：

　　“要相信长期的力量，相信均值回归的力量。在市场普遍悲观的时候，要勇于承担一定的波动风险去换取投资收益。”李君说。

　　李君任职经历：历任光大证券研究所研究部行业分析师、国信证券研究所研究部高级行业分析师、上海泽熙投资管理有限公司投资研究部投资研究员、太和先机资产管理有限公司投资研究部研究总监、东方睿德(上海)投资管理有限公司股权投资部投资总监、上海东证橡睿投资管理有限公司投资部总经理，2017年9月加入安信基金，2017年12月起担任基金经理，现任安信基金混合资产投资部总经理

　　风险提示：本材料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，也不构成任何法律承诺。投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

　　您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

　　一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

　　二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

　　三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

　　1. 如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。

　　2. 如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

　　3. 如果您购买的产品为避险策略基金，避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全,基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险。

　　4. 如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

　　5. 如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

　　五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。安信基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

　　六、本基金由基金管理人依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站（）和基金管理人网站（）进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。