（003010.SZ，最新价：19.13元）买入评级，目标价格为21.71元。评级理由主要包括：1）公司发布2023年半年报；2）降本增效、业务结构优化带动毛提高，推广增加导致销售费用增长；3）优化品牌矩阵、拓展多渠道生意、加强数字化运用，代运营业务稳健增长；4）自有品牌绽家、悦境安漫延续高增，同步拓展。风险提示：宏观经济下行风险，品牌授权管理及拓展风险，商品质量风险，自有品牌推广不及预期风险，合作电商平台风险等。