各位领导好：面对AI，我们希望提出安信策略独家的思考，核心是引入演化经济学，对单纯围绕技术定价进行思考，构成科技成长产业主题投资的理论基础，引用的是卡洛塔佩雷斯对于技术的理论思考。

　　通俗来说，整个AI技术放在演化经济学视角下分析，大致把整个技术分为两个大阶段和四个小阶段，中间有一个转折点。两个大阶段是导入期和发展期，四个小阶段包括：爆发、狂热、协同、成熟，中间一个转折点是位于狂热期以及协同期之间。

　　对于投资而言，直观来讲狂热期就是21世纪初美股互联网行情，金融资本和产业资本严重脱离形成的泡沫式定价。相应而言，协同期大致来说是10年之前的电子商务，是金融资本和产业资本共振的阶段，是一个最佳的投资阶段。

　　按照这个理论，AI技术处于怎样阶段？显然AI到底是处于狂热期还是协同期是最大的争议点。

　　2010年大致可以认为是AI数字经济TMT处于爆发期，国外以谷歌为首，国内以百度为首的公司大力布局人工智能领域。2015年-2018年的过程中迎来狂热期，2015年我们谈论的是苹果AR/VR，那时候是金融资本和产业资本严重脱离的阶段；2016年Alpha Go引领着AI大讨论，2017年国内出台人工智能发展规划。2019年开始整个AI经历寒冬，非常多一级项目开始遭遇融资失败。

　　我们的结论是：2023年转折期已经过去了，AI进入协同阶段、黄金时代的阶段，这是AI技术和生产结合的时代，这是金融资本和产业资本共振的阶段。

　　风险提示：雪球里任何用户或者嘉宾的发言，都有其特定立场，投资决策需要建立在独立思考之上