智通财经APP获悉,安信证券发布研究报告称,随着下游排产提升,产业链锂盐库存结构出现积极变化, 5 月以来锂价明显反弹,另外从长期来看,新能源需求确定性较高,而供给端新增产能多为绿地项目,产能释放节奏存在不确定性,并且成本中枢或也将逐步抬升,锂价或难以回到历史较低分位,具备高锂精矿自给率企业或具备较高利润弹性。建议关注天齐锂业(002466.SZ)、赣锋锂业(002460.SZ)、中矿资源(002738.SZ)、融捷股份(002192.SZ)、永兴材料(002756.SZ)、盐湖股份(000792.SZ)、西藏矿业(000762.SZ)、雅化集团(002497.SZ)、天华新能(300390.SZ)、盛新锂能(002240.SZ)、蓝晓科技(300487.SZ)等。
2023 年 Q1 全球锂精矿生产情况汇总:产销整体增加,精矿价格博弈情绪提升
2023 年 Q1 澳洲锂精矿平均销售价格维持高位,预计 2023 年 Q2 精矿价格博弈情绪提升。2023 年 Q1 主要企业精矿价格如下:格林布什精矿(化学和技术级)平均售价达到 5783 美元/吨,环比增加 45%。Mt Cattlin锂精矿平均售价5702美元/吨SC5.2、对应6500美元/吨SC6。 Pilbara 精矿均价 4840 美元/吨 SC5.3、对应 5522 美元/吨 SC6,按照标矿口径,季度均价同比增加 108.4%、环比减少 12%。Mt Marion 精矿售价 3367 美元/吨,环比下滑 18.9%,主要系精矿品位调整及产品折扣。Wodgina 精矿销售价格为 5444 美元/吨。2023 年 Q1 Core 实现首次锂精矿销售,折算精矿价格 4476 美元/吨。 部分精矿企业给出 Q2 价格指引,显示 Q2 精矿价格短期或难跌。IGO 预计 2023 年 Q2 格林布什化学级精矿均价为 5444 美元/吨。Allkem 预计 2023 年 Q2 Mt Cattlin 锂精矿售价为 5000 美元/吨。
投资建议:随着下游排产提升,产业链锂盐库存结构出现积极变化, 5 月以来锂价明显反弹,另外从长期来看,新能源需求确定性较高,而供给端新增产能多为绿地项目,产能释放节奏存在不确定性,并且成本中枢或也将逐步抬升,锂价或难以回到历史较低分位,具备高锂精矿自给率企业或具备较高利润弹性。建议关注天齐锂业、赣锋锂业、中矿资源、融捷股份、永兴材料、盐湖股份、西藏矿业、雅化集团、天华新能、盛新锂能、蓝晓科技等。风险提示:需求不及预期,锂价大幅波动,供给释放超预期。