2023年2月28日航宇科技（688239）发布公告称安信证券马卓群 肖文席 毕昊天 吕行之、中金公司601995）刘运昌 刘婧、青榕资产陈磐、创富兆业崔华钦、东方阿尔法李名雅、东吴证券钱佳兴 许牧、中航证券资管向正富、平安资管龚彦凯、中信资管杨晓宇、永赢基金胡泽、国海资管谢龙、华泰自营刘新宇、天弘基金李佳明于2023年2月17日调研我司。

　　答：贵阳本部目前已经基本满产，由于行业特性，不同的产品组合，产能具有较大的弹性空间。

　　答：目前德阳项目设备均已到位，部分设备还处于调试中；产能释放情况，根据项目可研报告测算，预计在投产后一年内达产50%，两年内满产，公司会加强投产前后的相关工作，尽量加快产能爬坡的进度，缩短达产周期。

　　答：根据可研报告测算，德阳产线亿，同样，不同的产品组合，产能具有较大的弹性空间。

　　答：该项目的用地已经拿到，目前在做一些建设的前期工作，计划在今年内开始建设。

　　答：公司2022年初在手订单为12亿元，截止2022年3季度末，公司在手订单为17亿元，在公司营业收入增长的同时，在手订单也保持稳步增长。

　　答：行业的定价模式材料费+加工费公司产品为非标产品，不同产品的大小不一、使用的原材料也不一样、工艺要求也有所不同，因而价值量存在一定差异。

　　答：公司前期有做过测算，假如原材料价格整体变动10%，对公司的毛利率影响在5%左右。

　　答：公司境外长协业务的原材料供应商范围由客户指定，且锁定价格；境内业务相关原材料的价格相对市场化，公司与供应商建立了良好合作关系。

　　答：近年来，公司的核心业务板块航空锻件业务保持稳健增长，同时，能源板块的基数较小，下游需求较为旺盛，增速也相对明显。

　　答：近年来，随着规模化的逐渐体现，以及产品结构的优化、工艺技术的提升，外贸业务的毛利率呈现稳步提升的态势。

　　答：疫情期间，公司2020年境外业务收入较2019年下滑了40%左右，2021年后逐步恢复，2022年上半年其收入占比已经超过了21%。

　　答：公司的成本的主要影响因素是原材料成本。2022年原材料采购价格较2021年有所提升。

　　答：公司致力于航空环锻件的研制与生产，在经营好主业的同时，未来公司也会根据客户及市场需求，适时适度进行延伸。

　　航宇科技（688239）主营业务：从事航空难变形金属材料环形锻件研发、生产和销售

　　航宇科技2022三季报显示，公司主营收入9.91亿元，同比上升57.81%；归母净利润1.34亿元，同比上升47.65%；扣非净利润1.22亿元，同比上升51.82%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入3.67亿元，同比上升62.64%；单季度归母净利润4062.33万元，同比上升39.95%；单季度扣非净利润3657.36万元，同比上升46.43%；负债率58.54%，投资收益-299.62万元，财务费用1342.82万元，毛利率33.87%。

　　该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级2家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为83.97。

　　融资融券数据显示该股近3个月融资净流出263.67万，融资余额减少；融券净流出1.14亿，融券余额减少。根据近五年财报数据，估值分析工具显示，航宇科技（688239）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性优秀。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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