周四，沪铝继续回落。疫情带来的市场恐慌情绪继续打击金融市场，欧美股市再遭重创，原油领衔商品价格整体承压。铝下游工厂陆续复工，但开工率普遍较低，2月份消费缺失，铝锭社会库存叠加铝厂厂库库存、铝棒库存以及在途库存已至少达到220万吨以上，去库压力极大。现货贴水货源充足的情况下，沪铝仍将延续弱势。建议暂时观望或波段操作空单持有为主。

　　周四铜市一度下跌近2%，后收回大多数损失。周边市场一片暴跌，国外确诊人数第二天超过中国，疫情向全球扩散，全球股市下跌使全球陷入正在迎面而来的金融危机，全球经济进入下行周期的下半场。铜库存居于高位，虽然冶炼厂产量受到影响，但消费的影响更大，在金融和经济风险的高峰期，铜市继续持有空单。

　　昨日伦镍运行重心继续下移，镍铁采购价回落至910元/镍点，暂未见成交，改价格已触及国内多数镍铁厂成本线。不锈钢减产落地施压镍价，镍铁需求惨淡，原生镍供大于求格局显现，短期镍价继续承压运行，操作上建议空单继续持有。

　　不锈钢盘面价格延续偏弱走势，现货报价继续下调。不锈钢成品库存压力仍难以消化，钢价下跌后钢厂方面亏损扩大，受原料净消耗及利润因素，不锈钢厂减产落地。继续关注终端采购恢复情况，短期不锈钢价格或维持震荡走偏弱，建议暂观望。

　　伦锌测试2000美元关口，强调外盘跌势逐渐充分，整体仍低的显性库存背景下锌价充满弹性，谨防过度看空。国内现货锌价微幅调降，周内领跌市场，对交割月合约实时贴水缩窄到25元/吨。预计周内社会锌锭库存增幅放缓。操作上，1.62-1.63万参与反弹吸引力大，多单尝试入场。

　　伦铅保持30美元以上升水，沪铅周内在1.44-1.46万窄幅震荡。现货铅价与交割月实时价差转小幅升水。前多持有，预计反弹空间在万五。