二、本报告是联合资信基于评级方法和评级程序得出的截至发表之日的独立意见陈述，未受任何机构或个人影响。评级结论及相关分析为联合资信基于相关信息和资料对评级对象所发表的前瞻性观点，而非对评级对象的事实陈述或鉴证意见。联合资信有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。

　　三、本报告所含评级结论和相关分析不构成任何投资或财务建议，并且不应当被视为购买、出售或持有任何金融产品的推荐意见或保证。

　　四、本报告不能取代任何机构或个人的专业判断，联合资信不对任何机构或个人因使用本报告及评级结果而导致的任何损失负责。

　　五、本报告系联合资信接受安信证券股份有限公司（以下简称“该公司”）委托所出具，引用的资料主要由该公司或第三方相关主体提供，联合资信履行了必要的尽职调查义务，但对引用资料的真实性、准确性和完整性不作任何保证。联合资信合理采信其他专业机构出具的专业意见，但联合资信不对专业机构出具的专业意见承担任何责任。

　　六、除因本次评级事项联合资信与该公司构成评级委托关系外，联合资信、评级人员与该公司不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。

　　七、本次跟踪评级结果自本报告出具之日起至相应债券到期兑付日有效；根据跟踪评级的结论，在有效期内评级结果有可能发生变化。联合资信保留对评级结果予以调整、更新、终止与撤销的权利。

　　八、本报告所列示的主体评级及相关债券或证券的跟踪评级结果，不得用于其他债券或证券的发行活动。

　　普通债之后、先于公司股权资本。 2022年国内证券市场有所波动，证券公司业绩表现一般，经营易受市场环境影响，具有

　　2022年，受证券市场行情波动影响，公司 大数据及IT架构等领域，通过互联网产品提供经纪业务收入有所减少，整体市场份额基本与 的综合金融服务吸引增量客户。

　　公司经纪业务资格齐全，主要包括证券与 2022年，公司代理买卖各类证券的交易总额同期货经纪业务、出租交易席位、代理销售金融产 比下降6.65%，主要系股票交易额减少所致。

　　品业务等。2022年，受证券市场行情波动影响， 2022年，代理买卖证券业务的市场份额基本与公司经纪业务收入同比减少14.63%。 上年持平；公司代理买卖证券业务平均佣金率截至2022年末，公司在全国范围内设立了 同比有所下滑，与行业平均佣金率变动趋势一分公司50家（较上年末增加2家）、营业部320家 致。

　　投安信期货运营，国投安信期货的期货业务 截至2022年末，公司投资业务规模较上年末2022年成交额 11.94万亿元（单边），市场占比 有所增加，投资结构以固定收益类为主；受市场2.23%，国投安信期货的其他情况参见本报告

　　（3）信用交易业务 回购业务规模分别下降13.58%和34.89%，约定

　　2022年末，公司融资融券和股票质押式回 购回业务大幅增加，但规模很小。截至2022年末，购业务规模均有所减少；信用交易业务受市场 公司信用业务杠杆率较上年末下降25.54个百分行情波动影响较大，且市场及信用风险事件多 点至97.52%，仍属较高水平。

　　发，信用业务资产存在一定减值的风险。 违约项目方面，截至2022年末，公司融资融公司信用交易业务以融资融券和股票质押 券业务涉及违约的项目余额合计3.30亿元，针对式回购业务为主，此外还有约定购回等业务。 上述风险项目共计提减值准备2.38亿元，计提比2022年，信用交易业务收入同比下降24.46%， 例72.12%；股票质押式回购业务涉及违约的项主要系受市场行情波动影响，融资融券业务规 目共计8笔，涉及融资余额共9.00亿元，公司针模有所下降，以及公司压降股票质押业务规模 对上述股票质押风险项目累计计提减值准备所致。 1.55亿元，总计提比例17.22%。信用交易业务受

　　截至2022年末，公司信用业务余额较上年 市场行情波动影响较大，且市场及信用风险事末下降17.57%；其中，融资融券和股票质押式 件多发，信用业务资产存在一定的减值风险。

　　截至2022年末，公司资产管理业务规模有 上年末增长34.11%，主要系单一资管和集合资所增加，当期业务收入有所减少；整体结构变 管业务规模增加所致；资产管理业务以单一资化不大，仍以单一资管业务为主，主动管理类 管业务为主，其占比与上年末基本持平；集合资产品规模占比有所增长。 管业务占比小幅增长；专项资管业务占比很小。

　　公司资产管理业务主要包括子公司安信资 从管理方式来看，截至2022年末，公司主动管理2

　　管开展的资产管理业务以及其他子公司开展的 类业务规模占比上升至79.04%。

　　特定资产管理、投资基金管理等业务。受到市场 截至2022年末，公司以自有资金参与的资行情波动和落实资管新规整改要求的影响， 管产品的违约金额合计3.72亿元，针对上述违约2022年，集合、单一和专项资管业务的平均受托 项目共计提减值准备 0.67亿元，计提比例资金收益率同比均有所下滑，资管业务整体收 18.01%。

　　2022年，公司投资银行业务尤其是股票承 公司股权承销业务处于行业前列，债权承销业务的行业竞争力很强，投资银行业务收入 销业务处于行业上游水平。2022年，公司股票和同比有所增长，2022年末投资银行项目储备充 债券主承销佣金收入排名分别为第8名和第233

　　公司投资银行业务主要包括股票承销保荐、 从承销规模来看，2022年，股权业务承销规债券承销、财务顾问以及其他创新业务。2022年 模同比增长68.55%，主要是增发项目增加较多，投资银行业务收入16.68亿元，同比增长11.75%， 债权业务承销规模与上年基本持平。

　　2 公司提供的主动管理类和被动管理类资产管理业务数据系安信 数据来源：Wind。

　　其他投行业务方面，2022年，公司财务顾问 规模为19.61亿元，2022年安信投资实现营业收业务新增签约业务数量128个，新三板业务新增 入2.60亿元、净利润1.68亿元。

　　截至 2022年末，公司所有者权益较上年末 者净利润的 26.72%。总体来看，公司分红力度有所增长，权益稳定性较好，各项风险控制指 一般，利润留存对资本补充的作用较好。

　　标优于监管标准，资本充足性良好。 风险控制指标方面，截至 2022年末，公司截至 2022年末，公司所有者权益为 481.11 母公司口径的净资本和净资产规模分别较上年亿元，较上年末增长 4.03%，主要系利润留存所 末增长 7.58%和 2.39%，次级债对净资本贡献效致；其中，股本占比 20.79%，资本公积占比 果较好；公司风险覆盖率、净资本/净资产较上32.95%，一般风险准备占比 13.08%，未分配利 年末有所增长，资本杠杆率有所下降，但整体变润占比 25.55%，公司所有者权益的稳定性较好。 化不大，各项指标均优于监管预警标准，资本充利润分配方面，公司针对 2022年利润现金 足性良好。

　　2022年，公司营业收入和利润总额同比均 同比下降 22.61%，营业收入分析详见“经营概有所减少，盈利水平有所下降，但整体盈利能 况”。

　　附件 1-1 截至 2022年末安信证券股份有限公司股权结构图 资料来源：公司提供

　　附件 1-2 截至 2023年 3月末安信证券股份有限公司组织架构图 资料来源：公司提供