2023年3月2日兆驰股份（002429）发布公告称浙商基金王斌 肖爱华 胡博清、安信证券曹宣于2023年2月17日调研我司。
问：电视 ODM 业务 2022 年的经营情况，2023 年消费复苏是否有明显的迹象，目前如何看主要原材料面板的价格趋势？
答：2022年全消费市场需求疲软，叠加面板的价格下跌，短期造成公司智慧显示板块的业绩出现下滑。期间，公司开拓了其他市场渠道和新客户，为 2023年的业务增加新增长点。
2022年下半年，面板价格趋稳并呈上涨趋势，利好电视 ODM业务暖。2022年底，海外客户去库存效果显著，基于补充库存的实际需求叠加面板价格上涨，海外客户的需求上涨较为明显。电视面板的价格年初出现了一定的涨幅，主要是面板稼动率不足，海外需求暖。后期仍需谨慎观察市场需求的复苏情况。
答：Mini LED是 Micro LED 技术的过渡阶段，行业内普遍认为，Micro LED 技术的应用产品尺寸将会从 110 寸以上的大屏和微显示屏两端向中间尺寸推进。随着技术的突破，量产化成本的降低，全球 LED显示技术正朝着高密度方向发展，由小间距 LED显示向 Mini LED、Micro LED 不断延伸，显示应用场景在超大屏显示基础上拓展了穿戴显示、车载显示、沉浸式显示等应用市场。
兆驰晶显作为兆驰股份旗下的显示应用运营主体，目标成为全球最大的 COB面板厂。现阶段，兆驰晶显聚焦中高端大屏端市场，搭配倒装芯片采用 COB的封装工艺，为客户提供 P0.6-P2.0的显示面板。2022 年 11 月在南昌的显示工厂新扩产的 500 条 COB 高性能线体，实现投产即量产，投产即满产。同时，作为一家初入 LED显示行业的新厂，在一年时间内快速解决行业量产直通率良率低、成本高的量产化痛点，并推动了行业内 COB技术的规模化、量产化进程。（1）在生产设备端，与设备厂商联合开发了有 7项以上的生产设备，拥有数十项专利技术，并形成设备矩阵，通过解决巨量转移技术难点，其直通率和良率在业内领先，大幅度提升生产设备的效率与精密度，实现生产设备与制造厂商的“主动式交互”，推动行业生产设备的升级。（2）在生产工艺端，打破行业固有的生产流程，对整个产品进行了重构，从箱体结构、电源供电、图像控制卡应用以及灯板显示矩阵排列等各个方面都运用了大胆的创新，极大提升了生产效率和直通率。（3）从产品端来看，遵循极简设计与便利客户的产品设计理念，贯穿消费电子产品的制造理念，公司通过工艺技术的创新，在铝箱、主板等实现产品极简设计，大幅减轻显示箱体的自重，简便了显示屏的安装过程以及后期维护。兆驰晶显示是最终目标是制造可以走进千家万户的新型显示电视，与母公司兆驰股份“智慧显示领域软硬件一体化的方案服务商”的定位密切相关。
答：公司从 Mini LED 背光和 Mini LED 显示两方面布局，并在 2022年期间实现了两个技术路线的垂直一体化布局。Mini LED 将是公司LED全产业链业务在 2023年期间重点发力和扩产的业务。
在 Mini LED背光方面，过去以兆驰半导体的 Mini LED芯片+兆驰光元的 Mini LED 封装方案，今年我们将会向现有客户推出 Mini LED整机电视方案，以尽快推动 Mini LED电视的市场化渗透，在 Mini LED背光技术端实现从芯片、封装到电视整机的垂直一体化布局。 在 Mini LED显示方面，以 Mini RGB芯片+Mini LED直显屏的模式运营，已经实现“从芯到屏”的垂直一体化布局。
兆驰股份（002429）主营业务：家庭视听消费类电子产品的研发、设计、制造、销售。
兆驰股份2022三季报显示，公司主营收入109.53亿元，同比下降39.76%；归母净利润8.81亿元，同比下降44.15%；扣非净利润7.64亿元，同比下降44.59%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入38.43亿元，同比下降44.92%；单季度归母净利润3.54亿元，同比下降32.9%；单季度扣非净利润3.22亿元，同比下降27.97%；负债率43.95%，投资收益7.0万元，财务费用2073.84万元，毛利率15.9%。
融资融券数据显示该股近3个月融资净流出5718.24万，融资余额减少；融券净流入386.09万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，兆驰股份（002429）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性良好。可能有财务风险，存在隐忧的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）
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