智通财经APP获悉，安信国际发布研究报告称，维持李宁(02331)“买入”评级，近年来业绩上不断取得突破，并提出打造“肌肉型企业”的长期任务，2022年公司预计收入取得高双位数至20%低段增长，利润率将维持在高双位数。预测2022-24年EPS为0.93/1.19/1.44元，予2022年35倍PE，目标价85港元。安信国际主要观点如下：收入超预期增长，电商业务提速2021年公司实现收入225.72亿元，同比增长56%，主要是由于中国对疫情的有效防控使得全国实现疫情常态化，同时由于东京奥运会和北京冬奥会的成功举办，国民对健康生活和体育运动的热情高涨，且国内消费者对国产运动品牌逾加肯定与支持，为品牌影响力的提升提供良好契机。分渠道来看，线%;其中直营渠道同比增长53.5%，主要是由于公司积极推动旗舰店等高效大店落地，同时继续优化店铺视觉形象和消费者运动体验，结合疫情复苏及国货热的大环境，使得直营流水大幅增长;分销渠道同比增长56.7%，主要是因为销售流水显著增加激发特许经销商的快速反应，使得本年订