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（603636.SH）发布《关于以现金收购深圳太极云软技术股份有限公司股份》公告，拟以现金支付方式（2.13亿元）收购深圳太极云软股权投资管理合伙企业（普通合伙）、深圳潇湘君辰企业（有限合伙）、深圳得壹卓投资企业（有限合伙）、邱德强、巩福、曾崛等6名交易对方所持有的深圳太极云软技术股份有限公司合计61.00%的股份。【慧博投研资讯】（收购报告书）■围绕城市建设推广政务产品，致力于完善新型智慧城市生态体系建设：南威软件
成立于2002年，主营为提供电子政务解决方案与应用软件，主要产品有政务、公安和民生产品。（慧博投研资讯）公司联合华为、中电科智慧城市研究院、紫光股份、新华三、阿里云等优质合作伙伴，通过构建南威智慧产业合作生态，打通智慧城市建设的供应链和产品链。2017年公司实现营业收入8.07亿元（+72.48%），归母净利润1.03亿元（+100.15%）；伴随着公司进一步推进智慧城市的投资、建设和运营，上半年公司业绩继续增长，2018年上半年实现营收2.76亿元（+39.58%），其中政务产品业务实现营收1.39亿元，公安产品业务实现营收1.06亿元，民生产品业务实现营收0.3亿元，公司归母净利润为2397.99万元（+177.44%）。（收购报告书）■以“互联网+政务”服务为核心，创新性引领多项政务服务案例：南威软件
是国内互联网+政务服务电子证照国家标准制定的组长单位，所创新的浙江“最多跑一次”、江苏“不见面审批”、河南“一次办妥”和福建“全网通办”成为行业标杆。公司坚持技术创新，拥有发明专利20项、自主知识产权软件产品超500项、中国国际软件博览会金奖7项，在重要核心刊物发表论文超百篇，夯实形成以城市通平台、广泛的行业应用、大数据支撑为核心的产业生态合作体系，共建智慧城市、数字城市的基础。（公司半年报）■新三板标的太极云软主营智慧政务应用业务，经营性现金流虽有好转仍为负值：太极云软成立于1990年，主营业务主要涵盖智慧政务应用、智慧民生应用、数据生态产品三大业务体系，其中政府行业是公司产品服务的重点应用领域。根据公司2018年半年报，公司营收实现高增速，经营性现金流虽同比增长仍未负值。2018年上半年公司实现营收7062.90万元，同比增长350.26%；归母净利润460.16万元，同比增长126.66%；经营活动产生的现金流量净额为-1816.70万元，同比增加16.92%。（收购报告书）■国内先导型各项智慧云应用企业，扎根“互联网+”应用服务建设：太极云软是国内先导型智慧政务云、智慧教育云及数据生态产品制造商。作为多年从事智慧政务建设的智慧政务应用服务供应商，公司具有相应行业资质和多个优秀案例。再者公司数据生态产品系列提供数据流动、数据存储、数据提纯、数据分析，价值发现的八大数据生态产品，为“互联网+政务服务”和“互联网+基础教育云”的各项云应用产品的技术支撑，以求为客户提供完整产业链服务。太极云软的主要产品智慧政务应用和数据生态产品为
的政务产品注入优质资产，促进南威软件的产业整合和产业扩张。（收购报告书）■收购太极云软实现产品互补，利用标的品牌优势实现业务协同效应：以简政放权、放管结合、优化服务为核心的“放管服”改革，卓有成效地推动了政府职能的深刻转变，国家提出深入推进“互联网+政务服务”的政策方向，未来在互联网+政务服务存在发展契机。南威软件
注重构建智慧城市核心能力，持续推进智慧城市的投资、建设与运营，然而公司之前主要发展方向在平安城市产品，在数据产品和互联网+政务领域还有上升空间；太极云软又是国内较早进入智慧政务、数据生态品牌厂商，注重云计算等新一代信息技术的研发和智慧城市等新领域的拓展，与南威软件虽同属同一行业但主要产品有所区别，存在互补性。南威软件可以借助太极云软在智慧城市的技术基础和市场知名度完善公司智慧城市领域的产业布局；同时太极云软吸收南威软件的先进的管理、经营理念以完善自身法人治理结构，提升整体经营效率；双方互惠互利，发挥产业协同性作用。（收购报告书）■投资建议：太极云软100%股份的预估值区间为31,500万元至35,000万元，本次交易的价格以资产评估结果为基础协商作价确定，对应2017年市盈率为24X。太极云软承诺2018年、2019年、2020年的净利润分别不低于2500万元、3250万元、4225万元；建议投资者关注并购后续进展。■风险提示：市场竞争加剧，收购事项不达预期的风险
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