安信证券发布研报称，最近巴以冲突事件吸引全球的目光，世界范围内的地缘政治冲突如何影响资产定价，成为广大投资者密切关注的线年以来历史上各大类资产在发生较大地缘冲突事件时的行情特征。其中，在股票市场方面及权益市场行业表现层面均对A股市场有着不同的影响。

　　第一，方面，历史上看黄金价格多数在正式冲突大爆发前(局部冲突或者处于事件摩擦过程中)一个月开始上涨，冲突正式爆发后持续上涨动力走弱。原油价格在正式冲突大爆发前有小幅上涨，如果冲突与原油产地相关则冲突发生后明显上涨。对比黄金和原油在冲突前后的变化可以发现，黄金的定价主要在正式大规模冲突爆发前(避险情绪在冲突爆发前高涨)，而原油的定价往往主要在冲突发生之后(切实影响到供需)。

　　第二，美元美债方面，从历史上看，在大规模地缘冲突爆发之后，美元指数大概率震荡上行，上涨行情可以持续1-2个月。历史美债价格在大规模地缘冲突发生后维持震荡的概率较大。

　　第三，股票市场方面，从历史上看，大规模地缘冲突发生后美股多数有小幅下跌，持续时间在10-20个交易日左右。冲突发生后A股也有一定幅度的下跌，持续时间在10个交易日左右，大规模冲突发生后A股受到的负面影响相较美股更大。

　　第四，权益市场行业表现层面，从历史上看，大规模地缘冲突发生后全球视角下能源、原材料、公用事业占优；A股视角下金融和能源行业占优，整体偏价值和顺周期风格。