一般以股票基本面因子为主 量化择股投资股票数量一般包含上百只甚至数百只股票， 远远多于传统选股投资 百度/阿里/新浪的量化基金主要属于这一类

　　深交所V5Binary流式交易、行情接口，上交所FAST行情接口 适宜于量化交易、对冲交易的交易产品越来越多

　　构建量化模型和量化因子，选取合适的时间买入或卖出 一般以市场状态因子、技术分析因子为主 相对更偏向于市场博弈行为，不太关注所买卖标的自身的

　　市场中性本质：对冲 通过对冲控制风险敞口，追求在一定风险敞口程度下的超 额收益 目前市场中性主要是现货市场和股指期货市场，即做多/ 做空股票市场，对应做空/做多股指期货市场 目前市场中性策略可利用的产品较少，未来期权将是市场 中性的利器

　　内存数据库 or 内部数据结构 系统整体框架(异步、事件驱动、非阻塞) 持久化 故障恢复（系统重演机制） 系统自身资源消耗控制（无锁化、上下文切换控制）

　　处理时延依赖于具体的业务处理（股票买卖、期权买卖、ETF申 购赎回） 订单时延瓶颈在交易所数据库接口，入库时延在毫秒级（单笔 3ms左右，批量订单申报可到300us）

　　美国现货及衍生品市场交易以量化交易为主（交易占比超过70%） 股灾前国内股指期货交易以量化交易为主（交易占比超过60%） 国内证券市场目前占比在个位数，伴随着总体交易量和交易占比的提升，具有几十倍甚

　　分Set交易，多个交易主机，分别对应不同Set的交易，股票代码区分 Cluster模式，同一Set双主机构成集群 同城主备实时同步交易模式

　　套利交易核心：市场价格非理性波动 跟踪市场中具有相互关系的交易产品，在市场的非理性波 动中寻找存在的价差，并利用价差获取收益、甚至是无风 险收益

　　数学模型相对固定，比拼技术系统能力 目前市场主要的套利交易包括ETF套利、期权套利、期现 套利、分级基金套利、可转债套利等

　　交易所提供，前置部署在券商的报盘系统 外部接口。上交所，SQL Server数据库；深交所，V5协议接口 内部接口，对接交易通信前置系统（CS）

　　交易应用接入，应用网关路由 交易单元（PBU、席位号）、流速权、联通圈

　　量化交易是指借助现代统计学和数学的方法，利用计算机技术来进行 交易的证券投资方式。

　　客户端方式 客户端文件接口方式 API方式（C版和Java版，类CTP模式）