（601975.SH，最新价：3.33元）买入评级，目标价格为5.05元。评级理由主要包括：1）上半年油运业务毛利同比接近翻倍,内贸化气经营平稳；2）二季度运价小幅下滑但环比增长,主要受益于汇兑收益及成本管控；3）炼厂裂解价差持续回升,中国新一批出口配额或于近期下发, 看好运价上行在即。风险提示：海外经济衰退，全球成品油运输需求恢复不及预期；俄乌冲突地缘政治变化等不确定因素导致运距拉长取消；行业新增大量订单，且船台加速交付，供给超预期增长。