上交所近日发布的三份监管措施、纪律处分揭示了荣盛生物IPO过会后又主动终止之谜。

　　1月15日，上交所作出《关于对上海荣盛生物药业股份有限公司予以通报批评的决定》、《关于对国投证券股份有限公司予以监管警示的决定》、《关于对保荐代表人付有开、李泽业予以通报批评的决定》。相关决定显示，荣盛生物核心产品生产线个月之久，对其经营业绩造成重大不利影响，属于影响发行人持续经营的重大事项。但荣盛生物没有尽到及时信披义务，保荐人在知悉时亦未及时履行审慎核查并向上交所报告。

　　上交所官网显示，2022年6月受理了荣盛生物IPO申请，当年12月底上市委会议通过申请。在此之后，荣盛生物并未获得证监会注册批复。相反，在2023年8月7日，上交所公告，因荣盛生物撤回发行上市申请和保荐人撤销保荐，该所终止其发行上市审核。

　　上交所1月15日三则通报批评、监管警示决定显示，根据申报文件，水痘疫苗为发行人荣盛生物核心产品，且发行人仅有1条水痘疫苗生产线，该产线对应产品水痘疫苗销售收入占发行人2020年、2021年、2022年主营业务收入的比例分别为71.84%、82.20%、87.79%，对其经营业绩具有重大影响。

　　2022年7月，发行人唯一的水痘疫苗生产线月，该条水痘疫苗生产线次停工检修累计时间长达3个月余。上述2次停工导致发行人2022年度发生停工损失964.80万元、存货报废损失127.14万元，合计金额占当年度净利润比例为41.79%，2023年度继续发生停工损失559.49万元、存货报废损失492.71万元。根据2023年1-3月审阅财务报表，发行人2023年1-3月发生净亏损2118万元，同比下降74.6%。

　　自2022年9月末起，发行人库存疫苗数量呈持续下降趋势，至2023年4月末下降至16.92万支，相较2022年4月末下滑78.29%。同时，发行人2022年度水痘疫苗产量较2021年度下滑32.59%。

　　综上，发行人核心产品生产线个月之久，对其经营业绩造成重大不利影响，属于影响发行人持续经营的重大事项。但发行人未在上市委会议召开前及时向上交所报告上述核心

　　产品生产线停工情况，也未在招股说明书等发行上市申请文件中进行披露。直至2023年6月6日，发行人更新并提交2022年度财务数据相关申请文件时，在更新后的招股说明书（注册稿）中披露停工事项。

　　上交所认定，荣盛生物未及时向该所报告并披露，履行报告和信息披露义务不到位，申报文件相关内容不真实、不准确、不完整，其行为违反了《上海证券交易所股票发行上市审核规则》有关规定。

　　而作为荣盛生物IPO保荐人，国投证券（原安信证券，2023年12月更名）在相关项目的保荐工作中，存在保荐职责履行不到位的情形，同时尽职调查程序执行不到位，内部控制存在薄弱环节。

　　据查，国投证券未及时报告并督促披露影响荣盛生物持续经营的重大事项。2022年9月，保荐人知悉了第1次停工事项，但未在上市委会议召开前及时向上交所报告，也未在招股说明书等申请文件中进行披露；2023年2月知悉了第2次停工事项，仍未履行报告义务。直至2023年6月6日发行人更新并提交2022年度财务数据相关申请文件时，在更新后的招股说明书（注册稿）中披露停工事项。上交所据此明确要求保荐人对停工事项采取针对性核查措施并出具专项核查意见，保荐人才履行核查程序并向上交所报告。

　　不仅于此，前期上交所对国投证券实施了执业质量现场督导，发现其对个别项目的收入、资金流水和存货等审核重点关注事项核查不到位。例如收入函证程序执行不到位，未充分关注替代测试程序中存在的异常；又如资金流水核查不到位，对个别关键自然人银行账户流水调取不完整；再如存货核查程序存在不足，未关注相关原始单据落款时间与实际情况存在矛盾。

　　此外，执业质量现场督导还发现国投证券在保荐业务内部控制方面，存在投行质控、内核部门对项目意见跟踪落实不到位、对项目部分重大异常关注不足、对项目底稿验收与报送管理不到位等薄弱环节。

　　新年至今，国投证券IPO保荐项目迎来一好一坏两个消息。好消息是其保荐的宇星股份于1月8日在北交所过会；坏消息是其保荐的胜华波1月12日被上交所上市委会议认定为不符合发行条件、上市条件或信息披露要求。

　　根据上市委会议现场问询情况看，胜华波主要问题集中在内控制度有效性、财务信息真实性、关联交易信息真实性等方面。（央广资本眼）

　　荣盛生物核心产品生产线个月之久，对其经营业绩造成重大不利影响，属于影响发行人持续经营的重大事项。但荣盛生物没有尽到及时信披义务，保荐人在知悉时亦未及时履行审慎核查并向上交所报告。