2023年Q2澳洲锂精矿平均销售价格均有下滑，预计2023年Q3精矿价格承压态势持续。格林布什精矿（化学和技术级）平均售价达到5237美元/吨，环比减少9.44%。MtMarion锂精矿平均售价2589美元/吨，环比减少23%。Pilbara锂精矿（SC5.3）售价3256美元/吨（折SC63714美元/吨），由于特许权使用费和运输成本的下降，Q2FOB成本、CIF成本依次为628澳元/吨、976澳元/吨，环比变动-1%、-15%。Wodgina锂精矿销售价格为3739美元/吨，环比减少31.3%。MtCattlin锂精矿平均售价4297美元/吨，环比减少24.6%。
2023年Q2南美盐湖生产情况汇总：量增价减，企业指引分化量：2023年Q2Olaroz项目碳酸锂产量为5059吨，同比+47%、环比+23%，碳酸锂销量为3430吨，同比基本持平、环比+18%。2023年Q2SQM锂盐出货4.3万吨，同比增加26.5%、环比增加34.4%。价：2023年Q2SQM锂产品均价3.4万美元/吨，同比减少37%、环比减少33.3%。2023年Q2Olaroz项目碳酸锂销售均价38062美元/吨，同比-7%、环比-28%，碳酸锂销售成本为5882美元/吨，同比+37%、环比+19%，主要系原材料价格高企、高通胀等原因。
业绩及指引：（1）Livent维持FY23业绩指引：预计营收10.25-11.25亿美元、adj.EBITDA5.3-6亿美元（维持一季报预期）。（2）雅保下调FY23业绩指引：预计营收98-115亿美元（前值104-115亿美元）、adj.EBITDA33-40亿美元（前值38-44亿美元）、资本开支17-19亿美元（前值19-21亿美元）。（3）SQM：预计23年生产锂盐18-19万吨，其中超过85%的合同与市场价格指数挂钩。
投资建议：由于锂电产业链排产未见明显提升，以及资源端维持放量节奏，期货及现货锂价持续探底，但从长期来看，新能源需求确定性较高，而供给端新增产能多为绿地项目，产能释放节奏存在不确定性，并且成本中枢逐步抬升，或对锂价产生托底作用。具备高锂精矿自给率企业仍具备较高利润弹性。建议关注：赣锋锂业、中矿资源、天齐锂业、永兴材料、盛新锂能、藏格矿业、盐湖股份、雅化集团、西藏矿业、川能动力、蓝晓科技等。
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总体来看，综合政策+板块位置+业绩结算主力期（推动年底估值切换），浙商证券看好地产Q4投资机会。
美国对华在存储芯片领域的设备管制的放松，将有助于全球半导体供应链的稳定，存储芯片价格触底反弹也预示着全球半导体调整周期尾声将至，整个电子市场有望迎来向上拐点。
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